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　　风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

　　从盈利概率胜率的角度看熊市的时候买股票确实比买权益基金的胜率高而在牛市的时候买权益基金的胜率确实比买股票高

　　从收益率的角度看中证偏股基金指数930950在熊市跑输核心宽基指数沪深300/中证A500而在牛市则有不菲的超额收益

　　今年来截至9/30下同A股5436只股票下跌的股票988只上涨的股票4448只上涨的股票占比81.82%

　　1北证表现较好有94.58%的股票上涨但数量较少对A股整体影响有限上证和深证差异不大上涨概率分别为80.74%和81.46%

　　2创业板1390只股票1151只上涨胜率82.81%科创板589只股票558只上涨胜率高达94.74%创业板和科创板这两个板块的表现强于A股整体

　　国证成长和价值指数成分股的胜率分别为76.51%和67.17%中证沪深300成长和价值指数成分股的胜率分别为72%和64%

　　4大盘股沪深300指数成分股和行业龙头中证A500指数成分股表现不佳胜率低于A股整体

　　沪深300指数成分股今年来上涨的股票202只胜率67.38%中证A500指数成分股今年来上涨的股票367只胜率73.40%

　　拉长时间本轮牛市启动2024/9/18以来A股的胜率高达97.08%5277只股票只有159只下跌表明在政策和资金驱动以及估值修复需求下A股的本轮牛市为整体牛市

　　在统计的11632只权益类基金中今年来只有185只基金下跌净值上涨的基金数量达11447只胜率高达98.41%

　　胜率最高的为FOF和指增基金胜率分别为100%和99.61%818只股票型和混合型FOF今年来的收益均为正517只指数增强基金只有2只下跌其余515只均为正收益

　　数量最多的偏股混合型基金的胜率高达98.52%代表主动基金整体表现4395只偏股混合型基金只有65只下跌净值增长的多达4330只

　　本轮牛市备受投资者青睐的指数基金数量多达2540只其中有2458只净值上涨胜率96.77%

　　从权益类基金本身的比较看主动基金偏股混合型普通股票型的胜率高于被动基金指数基金

　　从投资角度看购买权益类基金的胜率98.41%明显高于购买股票的胜率81.82%

　　拉长时间到本轮牛市开始至今权益类基金胜率98.22%仍高于股票胜率97.08%

　　今年以来中证偏股基金指数涨幅33.27%同期中证A500沪深300和上证指数分别上涨21.91%17.94%和15.84%偏股基金具有显著的超额收益

　　本轮牛市以来中证偏股基金指数涨幅60.12%同期中证A500沪深300和上证指数分别上涨50.81%44.45%和41.25%偏股基金同样具有显著的超额收益

　　而2249只权益类基金中上涨的基金有2161只胜率高达96.09%这其中833只偏股混合型基金只有1只下跌胜率更高达99.88%833只普通股票型基金也只有1只下跌胜率99.73%

　　权益类基金的的胜率远远高于股票尤其是主动基金偏股混合型普通股票型的表现更为出色

　　2020年中证偏股基金指数930950涨幅51.50%同期上证指数上涨13.87%沪深300指数上涨27.21%均远低于偏股基金

　　上一轮熊市从2021年2月10日高点回落至2024年9月13日低点反转之前熊市长达三年半2022-2023年正处于深度熊市

　　2023年沪深300指数下跌11.38%上证指数下跌3.70%北证50逆势上涨14.94%2023年整体表现强于2022年市场价格已经接近底部

　　2022年权益类基金的胜率只有区区2.28%5219只基金上涨的只有112只胜率远低于股票的26.01%胜率

　　2023年权益类基金的胜率只有14.27%6727只基金上涨的只有960只胜率远低于股票的56.60%胜率

　　从年度收益率看中证偏股基金指数930950在2022和2023年的跌幅均大于沪深300和上证指数跑输指数

　　股市和债市具有跷跷板效应股市为牛市的时候一般债市为熊市股市为熊市的时候大概率债市为牛市

　　1权益类基金在牛市的胜率和收益率均高于股票而在熊市股票的胜率和平均收益率均高于权益类基金

　　2债市与股市的跷跷板效应使得纯债基金在股票熊市时具有非常高的胜率和稳定的收益率而含权债基偏债混合二级债基由于持有少部分权益类资产在牛市中的胜率和收益率更高

　　3当前处于牛市无论基金还是股票胜率都比较高投资者需要去追求更高赔率以获得更高收益

　　4在熊市稳健的投资者可以在组合中配置更高比例的纯债基金可以获得更高的胜率和稳定的收益而对于风险偏好较高的投资者可以去股市寻求高胜率以获得超额收益